Хватит скупать валюту - часть 2

Но есть обычное суждение: пора задуматься о том, что даст банку скопление капитала в баксах? Я глубоко убежден — и по другому быть не может, — что в какой-то момент наступит момент, когда рубль пойдет ввысь. Тяготение к баксу, которое мы смотрим сейчас, делает его якорем мировой экономики не поэтому, что Америка так сильна и так сильна ее валюта. Это происходит лишь поэтому, что когда глобальная экономика нуждается в якоре, бакс становится главным вариантом этого якоря. А когда придет волна понижения курса валют, вызванная кризисом доверия к баксу, у тех, кто сейчас ушел в валюту, начнутся трудности. Банк остается с баксами, которые необходимо будет продавать по низкому курсу. Тем он обречет себя на тривиальные утраты.

Когда на рынке была полная неопределенность, скупка валюты была разумным действием, но до бесконечности продолжать ее некорректно и безнадежно.

Да, на этот момент тактические маневры с уходом в валюту выгодны. Но в стратегическом плане посиживать в валюте не кредитовать – это только виртуально удачная позиция. Выгодна она лишь в случае, ежели есть уверенность, что тенденция падения государственной валюты и укрепления бакса будет длиться чрезвычайно долго. В любом случае банк получит настоящую выгоду лишь тогда, когда начнет продавать баксы. Но приступив к активным действиям, он может найти, что крупная часть этого виртуального капитала растает на очах из-за конфигурации курса.