Инженерия дефолтов: Справедливо ли ассоциировать кредитные деривативы CDS с вирусом, убивающим все живое? - часть 4

Растет этот рынок и в Рф. По данным НВА, в 2008 г. русские банки в первый раз заявили о том, что совершают операции с кредитными деривативами. Но темпы роста нельзя именовать бурными. Общий месячный оборот сделок со всеми деривативами, заключаемых банками-респондентами, составлял на начало 2008 года наиболее $276 миллиардов за месяц. Но толика кредитных деривативов оценивалась всего в 0,2%. Русские банки (даже чрезвычайно большие) по-прежнему не соображают не употребляют данный инструмент для собственного риск-менеджмента.

В ЧЕМ Неповторимость?

Почему рынку было настолько принципиально возникновение новейшего инструмента? Главным тут является термин «перевод риска». Ежели представить механизм работы денежного посредника, в том числе и банка, прямолинейно, то можно свести все к школьной задаче. Бассейн, в который по трубе А банк закачивает ресурс (в нашем случае средства) из разных источников, где средства пока не работают. По трубе Б банк, в свою очередь, выпускает средства, заливая их туда, где они будут вертеться. Но так как вылить из резервуара можно уж во всяком случае не больше, чем в нем имеется, то в обыкновенном режиме банк должен смотреть за равновесием этих 2-ух потоков - другими словами, контролировать опасности невозвращения кредитов. Так вот CDS дали денежным посредникам возможность перенести кредитный риск на третью сторону, избавиться от роли контролера и носителя риска. Это означало, что, имея механизм CDS, договариваться насчет заливания ресурса по трубе Б можно, уже не так агрессивно сообразуясь с динамикой его поступления по трубе А. Также CDS дает не демонстрировать регулятору часть собственных рисков.